Ціна золота зростає. До чого тут Трамп і чи треба в нього інвестувати — Forbes.ua

Ціна золота стрімко зростає на фоні турбулентної політики нової адміністрації США та початку торгівельної війни з ЄС та Канадою. Чому, коли фондові ринки падають золото лише росте та чи час в нього інвестувати?

Вартість золота на біржі встановила історичний рекорд. Станом на вечір 18 березня вона становить $3030 за тройську унцію. Минулий пік припав на пандемію – $2418.  

«Тарифні війни» адміністрації президента США Дональда Трампа – збільшення мит для Канади та погрози щодо аналогічних рішень для країн Європейського союзу спричинили суттєве падіння фондових ринків. На фоні цих заяв постраждали й найбагатші американці, які втратили сотні мільярдів доларів. 

Чому на тлі падіння фондових ринків золото стрімко зростає та які є ризики для інвестицій у цей актив? 

Чому золото б’є рекорди 

«Хаотична та непередбачувана торгівельна політика нової адміністрації США – одна з головних причин стрімкого дорожчання золота», – каже голова департаменту корпоративного аналізу групи ICU Олександр Мартиненко.

США запровадили мита на імпорт сталі й алюмінію з ЄС, на що Брюссель відповів пакетом мит на €26 млрд. У відповідь Трамп пригрозив 200% тарифами на вина з Євросоюзу. Аналогічна торгівельна політика Трампа і щодо Канади, Мексики та Китаю.

«Коли у розвинених країнах зростає невизначеність, попит на золото росте», – пояснює керівник аналітичного відділу Concorde Capital Олександр Паращій. Натомість попит на ризиковіші активи, як акції, знижується. «З початку року фондові індекси втратили близько 5%, тоді як золото дорожчало майже на 15%», – каже Паращій. 

Пікові ціни на золото можна побачити й під час інших криз – вторгнення СРСР в Афганістан чи пандемії коронавірусу. 

«Золото – «тиха гавань» у період глобальних криз і нестабільності», – погоджується головний експерт з макроекономічного аналізу Райффайзен Банку Сергій Колодій. Схожа думка й у начальника управління казначейства Sense Bank Олександра Куцовського.

Ще одна причина зростання попиту на золото – збільшення центробанками інших країн запасів для золотовалютних резервів. Ідеться насамперед про центробанки країн, що розвиваються. Основним драйвером зростання тут став Китай, зазначає Куцовський з Sense Bank.

«Їхня мотивація – зменшити залежність резервів від долара США і полегшити вразливість до можливих санкцій, – пояснює Мартиненко з ICU. – Центробанки намагаються зменшити чутливість від можливого знецінення державних облігацій США та інших розвинених країн». 

Чи варто інвестувати у золото в Україні зараз?

Висока інфляція з’їдає дохід від інвестицій, наприклад, основних інструментів в Україні – ОВДП та банківських депозитів. 

В Україні сума інвестицій в безготівкове золото для фізичних осіб обмежена НБУ сумою в 50 000 грн на місяць. Сума інвестицій у готівкове золото необмежена. Але якщо обʼєм інвестицій перевищує 400 000 грн, необхідно пройти фінмоніторинг і показати джерела походження коштів.

Інвестувати в золото варто насамперед у часи економічних криз, наприклад, у разі дефолту держборгу, девальвації, гіперінфляції або рецесії, радить Мартиненко з ICU.  

Проте, НБУ, уряд та приватні аналітичні центри очікують зростання економіки України, прогнозують помірну девальвацію гривні та відчутне зниження інфляції у другому півріччі 2025-го. 

Нацбанк прогнозує 8,4% інфляції на кінець року тоді як за підсумками лютого вона становила 13,4%. Мінекономіки прогнозувало 9,5% на кінець 2025-го. ICU наприкінці минулого року очікував 3,4% зростання ВВП та 7% інфляції. 

До того ж є низка факторів, які можуть вплинути на інвестиційну привабливість золота, наголошує Мартиненко з ICU. «Особливу увагу треба приділяти комісійним платежам при купівлі та продажу золота, а також потенційним витратам на безпечне зберігання», – каже він. Куцовський з Sense Bank не радить входити в цей актив при «перегрітому» ринку, яким він є зараз, а купувати золото після корекції ціни.

Інші аналітики скептичніші до золота. Дорогоцінні метали навряд чи можна вважати хорошим інструментом для інвестування, вважає Паращій з Concorde Capital. «Банки закладають дуже високий спред між ціною купівлі та продажу золота (близько 25%), – каже він. – Тож на відчутний заробіток можна розраховувати лише при зростанні ціни на 40%-50%». Найближчим часом такого росту очікувати не варто, упевнений Паращій. 

Інвестфонди мають певну частку золота у портфелях для балансування ризику, адже він має стабільну і прогнозовану вартість, вказує Колодій з Райффайзен Банку. Однак пересічним інвесторам він радить зосередитись на інших активах, які є ліквіднішими за золото, а їх купівля-продаж повʼязані з меншими витратами. 

Також ретроспективно золото програє багатьом іншим активам. «Наприклад, за останні десять років золото зросло в ціні у 2,5 раза, а провідні фондові індекси (S&P 500) – у три рази», – підсумував Колодій.